据巴西CONAB9月报告，2019年巴西棉产量272.6万吨，出口量150万吨(巴西棉花出口商协会预测159.4万吨)，期末库存115.8万吨；USDA最新月报显示，2019年巴西棉产量、出口量277.6万吨、130.9万吨，较2018年增长76.9万吨、40万吨。不仅巴西出口商、国际棉商等对2019/20年度中国进口巴西棉继续高速增长、挤压印度棉及美棉等市场份额充满期待，且国内很大一部分棉花贸易商、纺企也摩拳擦掌准备撸起袖子加油干。

　　据海关统计，2018/19年度我国进口棉花202.86万吨，同比增长53.49%；2018年8月至2019年5月巴西出口棉花110万吨，超过2011/12年度104.2万吨出口总量，创下历史新高，中国进口成巴西棉出口“起飞”助推剂。

　　不过从青岛、张家港、广州等地棉花贸易商反馈看，近期国内中间商、用棉企业签约、采购保税巴西棉热情明显低于预期(8月巴西棉出口量仅4.15万吨)，SM 1-5/32、SM 1-1/8等高品质新棉询价、出货也不尽人意。随着2019年巴西棉装运、抵港、交货数量增加，贸易商销售压力不降反增。业内归纳原因如下：

　　1、2018/19年度陈棉结转库存较大，纺企10/11月仍以消化陈棉、国储商品棉为主。据中国棉花协会棉花物流分会统计，截至9月底全国棉花周转库存总量约171.32万吨，同比提高64.04万吨；新疆区内43家仓库商品棉周转库存112.55万吨，高于去年同期84.06万吨。

　　2、中美贸易磋商取得实质性进展，第一阶段协议签署在即，贸易商、纺企期待采购2019/20年度美棉。2019/20年度美棉不仅丰产，且品质指标将明显高于上年度；再加上EMOT/MOT、ME等品种高品质棉花即期、船期报价与巴西棉“齐头并进、不相上下”，而可纺性、一致性、杂质含量等明显强于巴西棉，一旦中方对美棉取消加征关税或将美棉加征关税排除在外，美棉不仅有力填补澳棉产量、品质大幅下滑空缺，且很可能强势挤占巴西棉出口空间。

　　3、贸易商、纺企对2019/20年度巴西棉加工、运输、存储、装运、交货的担忧较大。从各方预测看，2019/20年度巴西棉出口量将比上一年增长超过40万吨，增幅超过40%，巴西国内运输、港口仓储及船运能力严重不足将制约贸易商交货、纺企使用(2018/19年度运输、仓储、交货迟滞令买家“心有余悸”)，因此目前国内采购商签约船期巴西棉都较谨慎，甚至采取“多单多批多家”下单，将风险降至最低。

　　（来源：中国棉花网）