作为内地设计师品牌代表的江南布衣有限公司（以下简称“江南布衣”），今天（3月6日）正式发布了在香港上市后的首份成绩单。

　　财报显示，截止2016年12月31日止6个月，江南布衣实现营业收入13.10亿元人民币，与上年同期相比增长22.4%，实现毛利收入8.43亿元人民币，与上年同期相比增长25.9%，毛利率达64.4%，实现经营利润3.21亿元人民币，与上年同期相比增长22.1%，实现净利润2.27亿元，与上年同期相比增长24.0%。

　　记者此间了解到，作为国内最具规模的设计师品牌时尚集团，江南布衣在行业中已奠定领先地位，在秉持设计理念的基础上，公司未来目标是能够使其产品服务于更广泛的客群，同时每个客户在不同年龄层都能够穿着公司产品。而从长期发展而言，这一目标的实现需要基于两个路径：1）更加多元化的品牌组合；2）新品类延伸。外部设计师资源或将为多品牌策略提供新的空间。目前国内有众多独立设计师受制于资金、运营等因素，品牌培育难度较大，同时欧美也有诸多独具设计创意的设计师，由于版型、渠道瓶颈无法进入国内市场，这些都将为公司对接外部优秀的设计师资源提供契机，尤其是建立在其渠道网络、会员体系及资金等方面的优势基础上。

　　国信证券分析师朱元此间表示，江南布衣秉持“更好地设计，更好地生活”的核心价值理念，长期致力于打造一个生活方式的平台，无论是服装领域，或是家居品类，甚至是在更多的领域，在核心理念基础上均存在延伸空间，而江南布衣的战略思路是围绕目标人群打造多品牌生态圈，从而使消费者能够在不同年龄阶段购买公司产品。

　　具体来看，即由JNBY最初的女性消费者，延伸出其家人对男装（CROQUIS）、童装（jnbybyJNBY）的需求，孩子成长以后延伸出对Pommedeterre的需求。此外，在服装层面需求获得满足后，再延伸出对其他品类的需求（例如家居JNBYHOME）。

　　财报显示，江南布衣截至2016年底拥有店铺规模1498家，其中自营店数量占比近30%。自营店与经销店在门店形象方面保持一致，呈现始终如一的品牌形象和购物体验。收入方面，自营店与加盟店收入基本相当，电商业务占比近年来保持平稳。

　　朱元认为，就渠道来看，jnbybyJNBY与与CROQUIS成为江南布衣渠道扩张主要驱动力。与2016年6月底相比，江南布衣2016年底渠道数量新增182家，其中jnbybyJNBY与CROQUIS分别新增48家与43家，作为近两年快速崛起的品牌，渠道扩张动力依然充足。此外，主品牌JNBY分别新增32家至744家，作为成熟的设计师品牌，未来在开店节奏方面会适当控制，保证消费者对品牌认知度的稳定性，同时更多向二三线城市拓展。Pommedeterre首家独立门店于16年7月开设，已拥有41家。值得注意的是，JNBYHOME首家独立门店也于2017年1月开设。

　　在新一轮消费升级中，江南布衣的渠道策略是加大实体店和线下活动中消费者的体验感和互动性，传递设计师品牌特有的精神内质，将更多消费者转化成了品牌的粉丝。除了在北京地区打造概念店样态，也在对实体店进行不断改造，包括颠覆传统试衣间、提供造型建议等。

　　从电商方面来看，朱元分析，江南布衣2016财年电商收入占比为7.4%，与同行业女装品牌相比，比例相对较高，目前主要在天猫、京东及唯品会等平台上销售产品，其中新品占比逐步提升。不同于许多传统服装品牌，江南布衣对天猫、京东等电商平台的依赖度并不高，并未盲目追求电商销售占比，而是将其作为辅助销售及消费者互动的渠道。

　　江南布衣也表示，从2015年推出微信服务号开始，将更多重心放在微信平台运营上。截至2016年底，JNBY微信服务号关注用户数量已达110个（2016年6月底72万），在国内女装中位居第一，并以每月6万以上的速度快速增加，发布的新品或时尚类文章阅读量“10万+”较为普遍。另外，速写、less、jnbybyJNBY都有各自的微信公众号。

　　与此同时，品牌粉丝运营是江南布衣构建全渠道平台的核心。微信服务号起初是为了维护会员，推出时尚资讯和新产品等，微信商城开通以后可以和线下同步买到最新款的衣服。更为关键的是，微信平台能够将品牌的设计理念和生活方式传递给消费者，强化与品牌粉丝群体的互动，掌握有效的用户数据。公司通过自媒体加强粉丝黏性的同时，也在一定程度上预测销量，并随时对“爆款”进行补单，降低传统模式下产品滞销的可能。

　　记者注意到，从业务板块来看，女装业务中，江南布衣主品牌JNBY近年来增长趋于平稳，在适当控制开店节奏的情况下，未来内生增长将成为主要动力，尤其是伴随着会员黏性持续加强，以及库存共享系统逐步向经销商渠道推广。less品牌目前收入体量较小，仍有望保持较快增速；而男装、童装业务也将成为未来江南布衣业绩增长的主要引擎，渠道拓展空间依然可观，随着穿衣的个性化需求逐步向男性群体蔓延，速写品牌有望获得更多人群的青睐。同时，在二胎政策实施与父母对于儿童服装关注度不断增加下，童装中的设计师品牌潜力突出，增长迅速更为迅猛。

　　朱元表示，在新一轮的消费升级趋势下，设计师品牌行业正迎来全新发展时代，江南布衣凭借多品牌规模优势及突出的品牌实力，已率先走在行业发展前列，有望充分受益行业的快速发展，长期增长空间可观。基于公司的经营战略，预计江南布衣未来将在线下渠道拓展方面延续稳健步伐，更为重要的是，通过线上平台继续强化“粉丝经济”策略，全渠道平台有望继续发力。

　　在朱元看来，多品牌矩阵构建仍将是江南布衣未来规模扩张的重要驱动力，新品牌布局值得期待，未来三年内，江南布衣发展有望延续较快增速，业绩增长前景可期，初步预计，江南布衣2017~2019财年营业收入将分别达到23.04亿元、27.40亿元和32.34亿元，同比增速分别为21.1%、18.9%和18.0%，净利润将分别达到2.94亿元、3.57亿元和4.28亿元，同比增速分别为22.9%/21.4%/19.7%。

　　(《中国服饰》杂志)