本土商务休闲男装品牌企业——九牧王今天（4月20日）晚间发布2016年度业绩公告，报告期内，公司实现实现营业收入22.71亿元，利润总额4.89亿元，归属于母公司所有者的净利润4.22亿元，分别比上年同期增长0.65%、-0.33%、4.63%。

　　九牧王主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司2016年主营业务收入与上年同期基本持平；从收入的产品构成来看，男裤占主营业务收入的比重为49.05%，仍是公司的核心产品；从收入的地区构成来看，2016年度各区域的收入与上年基本持平；

　　九牧王解释称，公司业绩变动的原因在于：一方面是2016年前三季度行业仍处于较低迷状态及受极端天气影响，实体终端销售受到较大影响；另一方面是公司加盟商结构调整尚未到位，整体盈利能力较弱。

　　广发证券分析师糜韩杰则表示，九牧王公司作为男装行业的龙头，将充分受益于终端销售回暖。一般来讲，终端销售改善对于品牌服装公司业绩的拉动主要有两个传导渠道，一是通过直营店铺直接改善品牌公司当期经营表现，二是通过消化加盟店铺渠道库存，让加盟商在下一期更多地向品牌公司订货，影响品牌公司下一期经营表现。

　　糜韩杰认为，九牧王公司直营收入占比较高，已经超过40%，因此在终端销售回暖的情况下会快速受益，而如果终端销售回暖趋势持续，公司订货会的表现也值得期待。另一方面，2015年四季度公司扣非后净利润为0.75亿元，基数较低，因此2016年四季度良好的经营表现对公司业绩增速的拉动作用也会比较大。

　　财报显示，九牧王的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国31个省、自治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至2016年12月31日，公司直营与加盟终端数量为2779家，其中直营终端889家，加盟终端1890家。

　　2017年，“九牧王”品牌以渠道升级、商品变革、品牌重塑、组织激活四大战略主题为核心，确保战略项目实施落地，显著提升单店店效、商品周转和组织效率。

　　九牧王同时宣布，面对个性化、时尚化的消费潮流与消费市场的深度细分，将启动基于深度分众的竞争模式深化工程和商业模式系统创新工程。在深化传统业务与应对消费升级挑战的同时捕捉新的市场机遇，强化服装主业竞争力，未来五年公司将在现有“九牧王”、“J1”、“FUN”等品牌的基础上，通过自主经营、直接投资培育和兼并收购等多种方式打造“精工质量平台”、“时尚品质平台”和“潮流时尚平台”三大服装平台，为不同的目标消费者提供差异化的产品与服务。

　　此外，面对行业增速的逐渐放缓，九牧王将启动基于核心顾客生活圈和公司资源能力的平台化战略工程，通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业投资、理财性投资等实现产融结合，助力主业发展，并伺机孕育第二主业，搭建多业务发展的有序平台平衡系统风险，打造精英生活的时尚产业集团，实现可持续发展。

　　前述广发证券分析师糜韩杰也谈到，目前消费者最大的趋势性改变就是更加理性化，更加个性化。理性源于信息的充分流通，消费者偏重高性价比服饰。尤其在经济环境不景气时期，高性价比服饰能够迎来快速发展，而传统男装加价倍率较高。个性化是消费升级的必然趋势，当前消费者偏好多样，且变化快，单一品牌竞争风险加大，多品牌集合战略成为未来方向。

　　（来源：中国服饰）