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  把握套保投资机会!华闻期货——棉纱期货高端论坛在郑州举行
2019-11-27
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  CTEI网讯 11月22日,由华闻期货有限公司、河南省纺织行业协会共同主办的“华闻期货——棉纱期货高端论坛”在郑州举行。郑州商品交易所农产品部主管黄一川,河南纺织产品质量监督检验院院长张平、副院长刘晓丹,国家粮食和物资储备局河南局四三二一处处长姜克州、中储棉花信息中心总经济师冯梦晓、中国纱线网总编王果刚、河南省纺织行业协会执行会长杨润凯、河南省纺织企业家协会常务会长陈国玉、华闻期货有限公司郑州营业部总经理李金亮、河南省棉花协会秘书长魏勇、全国棉花交易市场河南办事处主任赵金山、郑州棉花交易市场副总经理王保奇,以及来自全省重点纺织企业的负责人和有关嘉宾等,共140余名代表参加了本次活动。

  本次论坛由华闻期货市场部经理何斌主持。

  本次论坛,围绕“棉花新年度供需形势、棉纱期货新规则、棉纺织产业链企业如何参与期货市场套期保值、把握套保投资机会,赢得盛世”的主题,进行了深入探讨和充分交流。

  会上,河南省纺织行业协会执行会长杨润凯在致辞中讲道,欢迎各位从全省各地来到这里参加棉纱期货高端论坛。本次论坛得到了郑商所的大力支持,并邀请到了国内知名的棉花棉纱专家出席。

  棉纱期货推出两年以来,受到行业和相关企业的极大关注。但是,期货市场服务实体经济的功能、套期保值的功能,企业还没有得到充分的利用。为此,郑商所和相关单位进行多次调研,今年对交割标准规则进行了修订完善。今天应部分企业的要求,我们组织了这次论坛,旨在让大家更清晰的知道如何利用棉花、棉纱期货工具达到套期保值的目的,充分发挥期货服务于实体的功能,为企业的健康发展保驾护航。

  未来一个时期,世界贸易格局面临调整重塑,我国宏观经济下行压力依然存在,影响棉纺织行业运行的不确定因素较多。在这样的背景下,棉纱期货交割标准规则的修订恰逢其时,将有效地促进棉纱期货流动性的提高,增强服务实体经济的能力。河南作为纺织大省,全棉纱产能位居全国第二,棉花需求量大,希望专家的精彩分享能让企业多多受益。

  郑州商品交易所农产品部主管黄一川,作了“棉纱期货运行情况及新交易规则解读”。他认为,我们在发展进程中面对百年未有的大变局:国内经济改革、体制改革、对外开放改革等多项改革;国外环境改变,美国遏制中国崛起;经济进入6%左右的增长速度成为新常态。不确定性增加,我们需要综合利用各种工具增加不确定中的确定因素。他在介绍修订棉纱期货规则时说,主要是完善交割质量指标体系,优化基准交割品质量指标要求,增加升贴水,调整仓库交割。他还谈到升级异纤检验办法、仓单有效期、出入库质量变异规定、限仓制度等。他在讲道棉纱期货运行情况时说,上半年,棉纱期货实施新规则,并引入做市商,市场流动性得以大幅提高,为纺织企业利用棉花、棉纱期货进行跨品种套保套利操作提供了机会。130多家棉纺织企业参与棉纱期货交易。棉纱期货与棉花期货价格相关性达到0.92;棉纱期货价格与现货价格相关性达到0.84;在多个市场大幅波动关键时间点,精确反映了市场变化,价格发现功能基本有效。

  中储棉花信息中心总经济师冯梦晓,作了“新年度棉花供需现状分析”。她认为,全球经济、产业与技术格局震荡超越传统经济逻辑。大国博弈,守城大国与新兴崛起大国,守城地位与现实梦想之间的较量,是摩擦的实质。当前全球制造业成本增加,效益降低,预期不容乐观。宏观经济政策进入防御阶段,全球央行货币政策迎来宽松潮。市场 在棉花资源配置中起决定性作用。2018年度是市场大环境逆转之年,重塑了全球棉花格局,棉价风险大为释放。2019年度是大趋势的进一步延伸和增强。目前存量性竞争特征较为明显,春夏订单不如预期。棉布市场供大于求,棉纱市场供给十分充裕,棉花市场供给充裕。2019年度企业竞争加剧,资本市场激荡值得留意,疲弱性震荡可能持续一段时间。收储有利于缓解供给压力,行情重心较之前将有上移。战略定位是关键。高质量发展要有实招,挖掘新的内生动力是站稳脚跟、生存与发展的根本。独立思考,不抱幻想,底线思维,是决策定力的基础。

  中国纱线网总编王果刚,以“中国纺纱产业概况及未来展望”为题,全方位多角度进行了分析解读,包括总量、布局、占全球的比重、品种与质量。对未来趋势,他认为,布局两级分化,中西部以常规产品为主,沿海以差异化为主;集约化大规模企业,智能制造,大数据,无人工厂;中小企业,快速反应,多品种,小品量; 高端纺纱工厂未来仍有可能回流至沿海。原料结构多元化,非棉已成趋势,涤纶有缺陷,再生纤维素纤维是未来主流,长丝应用范围不断扩大,棉制品主要在内衣家纺中的床品,并不断被蚕食。王果刚还讲道,中国纺纱将继续领导全球,主要是因为产业链完整,基础设施完善,政局稳定,内需市场支撑力强。服装及中低端纺纱将转移到印度、巴基斯坦、孟加拉、越南等国。非洲板块,纯棉为主。提到行情趋势,他表示,总体不乐观。全球经济低迷,内需启动困难,老龄化,2018年服装销量719—540亿件,下降24.8%,平均每人少买12件。中国纺纱产能见顶,中美贸易争端,纤维素纤维的替代效应,不排除短期波动,但概率不大。大数据与互联网,新零售,HM2018年库存285亿元。投资更加理性,信息透明,投机心理减弱,没钱。

  国家粮食和物资储备局河南局四三二一处处长姜克州,着重从期货物资储存、交割仓库管理方面进行了探讨。他说,我处是自2004年被郑商所先后批准的棉花、棉纱、尿素三个品种的指定交割仓库。一是按照证监会、郑商所的部署和要求,按作业流程接收,包括严格检验、整齐码垛、安全管理等;二是严格执行郑商所交割仓库管理办法,严格保持库房温湿度,适时通风、吸湿;三是坚持三级检查制度,物证账卡相符率达到100%;四是高度重视安全管理,采用红外线周界报警、全方位视频监视、24小时监控,确保库存商品安全;五是为客户提供更深层次的服务,积极推进“公转铁”运输,依托国储专用铁路线,加快部署集装箱多式联运。

  华闻期货有限公司郑州营业部总经理李金亮,作了“棉花、棉纱期货套保实务”的分享。他先从套期保值的概念入手,重点讲述了企业如何做好头寸和敞口的管理,然后运用周期理论和时间概念等,对棉花棉纱期货价格走势进行了分析,最后又专门讲解了棉花期权和如何利用期权工具套保操作等。

  回顾历史行情,李金亮表示,2009年—2016年,受宏观经济、棉花供求及下游消费等因素影响,棉纱价格波动较大。以最具代表性的32支普梳棉纱价格为例,最高价格达到43000元/吨,最低价格为18000元/吨,年度平均波幅达到28.6%。棉纱指数与棉花指数2017年8月18日价差最低6969元/吨,棉纱主力合约与棉花主力合约价差最高为10515元/吨,出现在2018年9月3日;最低为7595元/吨,出现在2019年8月12日。展望未来,李金亮分析认为,短期看,郑棉指数价格在12090—12045,获得暂时支撑;以12500±100为依托的修正行情;振荡区间12000—14000。如果价格能稳定在13500—13300以上,也不排除会向上继续反弹上行15000±100;如果价格有效跌破12090—12045,会向下继续下行,挑战前期底部11000以下。而棉纱价格对应着棉花如影随形,投资者可按照两者的价差跟随。

  面对世界经济复苏乏力、局部冲突和动荡频发、全球性问题加剧的外部环境,面对我国经济发展进入新常态、我国纺织行业进入低速增长期等一系列深刻变化,在互动交流环节,河南同舟棉业董事长魏刚民、中国纱线网总编王果刚、中储棉花信息中心总经济师冯梦晓、国家粮食和物资储备局河南局四三二一处处长姜克州、华闻期货有限公司郑州营业部总经理李金亮,在台上就如何促进我国棉花向高质量发展、棉价与国际市场接轨、棉花供需基本平衡、棉纱上下游及整个纺织行业持续平稳健康发展,结合各自的业务职责,各抒己见,互动交流。

  (记者 李秀明 李继锋)

 

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